银行业周报：26Q2不良转让统计：个人消费贷及经营贷的处置力度提升|焦点资讯

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本报告导读：　　26Q2 银行持续加大不良贷款处置力度，其中个人消费贷及经营贷的不良贷款处置规模及力度有所加大，而信用卡不良贷款处置压力或有缓解。从参与方来看，国有大行、消金公司参与度有所提升。　　投资要点：　　银行持续加大不良贷款处置力度。根据银登中心披露的不良贷款转让业务统计，26Q2 不良贷款转让业务公告挂牌项目单数合计约502 单，共涉及未偿贷款本息和1011 亿元（其中涉及本金670亿元、利息341 亿元），同比增长14.6%。结合社融的贷款核销分项看，2026 年前5 个月核销规模达4868 亿元，2026 年银行继续加大不良贷款转让和对已核销资产的清收处置，且不良转让已逐渐成为主要的不良贷款处置渠道。　　从底层资产看，个人消费贷及经营贷处置力度加大。26Q2 不良贷款转让构成中（未偿本息和口径），对公贷款、信用卡贷款、个人消费贷、个人经营性贷款、个人消费及经营性组合贷款的占比分别为17.8%、23.4%、38.9%、5.1%、14.7%，而对比25Q2 不良贷款转让结构中，对应比例分别为26.4%、32.0%、31.6%、3.2%、6.9%，26Q2 不良处置结构中，个人消费贷款及经营性贷款的不良贷款处置规模及力度有所加大，而信用卡不良贷款处置压力或有缓解。结合逾期天数看，信用卡不良处置周期相对较长，加权平均逾期天数在4.3 年左右，个人消费贷、经营性贷款分别在3.1年、2.7 年左右，处置难度相对较低，且周期较短。　　从供给来源看，国有大行、消金公司参与度有所提升。26Q2 不良贷款转让方中（未偿本息和口径），国有大行、股份行、城商行、农商行、消金公司的占比分别为22.2%、35.6%、15.3%、4.2%、21.4%，而25Q2 的不良贷款方，对应比例分别为15.2%、48.1%、18.3%、0.7%、16.3%，股份行仍是主要的不良贷款出让方，而国有大行及消金公司的挂牌业务量也有明显增长，国有大行增量主要集中在个人消费贷款及经营贷，消金公司主要集中于个人消费贷款，而股份行信用卡不良贷款处置力度有所放缓。　　投资建议：重点把握三大方向：1）推荐绩优+股息属性兼具的银行，如江苏银行、宁波银行、渝农商行、杭州银行、苏州银行、南京银行；2）重视具备可转债转股预期的银行，推荐重庆银行、常熟银行、上海银行；3）若下半年风格有望平衡，板块仍存在配置机会，推荐国有大行、招商银行。　　风险提示：信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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